华为苹果纷纷发布新产品！暴露了消费电子困局

华为苹果纷纷发布新产品！暴露了消费电子困局

作者：知识星球找老齐读书

我们先提醒大家一下，最近老齐的发了基金，所以周末和假期有很多路演和报告，还时不时经常出差，实在有点忙不过来，所以周末和节假日的早间免费节目我们暂停，也就是说中秋节我们就不更新了，免费节目13号再恢复，有重大事情需要解读，我们再临时加更。望理解，社群付费内容不受影响，有对我们基金感兴趣的，也可以加入知识星球了解。

最近几天，华为和苹果都发布了自己的重磅产品，华为那边是mate50，苹果iPhone14，老齐大概翻了翻产品的一些要素信息，华为这边最大的特色就是没信号也能发卫星信息，被称之为捅破天的技术，告诉我们从此信号没有盲区，此外就是一些升级的影像技术，没电了还能打电话，应急模式下还能支撑12分钟，甚至非常抗摔也被拿出来当成了优点。颇有当年诺基亚的风范。但是华为依旧不支持5G，这个也是相当的无奈。

而苹果这边，就是他那个灵动岛的所谓设计，说白了就是在原来的留海位置，多了一个展示条，美其名曰药丸屏，然后也是摄像能力提升， 续航能力提升，芯片运算能力加快。

不知道看完这些发布会之后，大家有什么想法，反正老齐是没有换手机的冲动，甚至我已经3年多没换过手机了，原来的手机还运行很好，也没有任何换手机的理由。不像智能手机刚出来的头两年，基本上一年一个大变化，或者一年运算能力就提升很多，老手机卡的不行，而现在老手机也不卡了，新手机也没变化，所以换手机的必要性几乎不存在了。早几年出去一起吃饭，大家在桌上还看看，你用的什么手机，我用的什么手机，现在几乎没人再关心这个话题，即便是年轻人，好像也没有了太多的偏好。

这其实就折射出了一个产业的最大问题，最近几年消费电子其实遇到了周期下行，全球半导体芯片整个周期都在向下，现在也没看到任何企稳的迹象，所以对于这块的投资我们还是比较谨慎，不少投资者都问过老齐，能不能开始投资这块，我也比较含糊，从长周期来看，我们是有国产替代逻辑的，未来很多技术我们都要自主研发，从而解决国际封锁，所以从内生性动力来说，没啥问题。但是如果要看中短周期的表现，现在明显感觉到，手机行业遭遇了天花板的影响，已经没有了技术的重大创新，所以这几年销量越来越差，边际效用越来越小，现在的手机基本还在热衷于改变外形，改变摄影拍照能力，提升芯片算力上，这些局部改善上，厂商们自己觉得很高大上，但消费者的感知能力明显下降，也就是说，照相清不清楚，运算快不快，我都已经肉眼无法感知了，那么这个创新对我来说就毫无意义，这其实就有点当年诺基亚和摩托罗拉的困局，那时候功能机也是一样，最后都在比谁的和弦更好，谁的摄像头像素高，谁的续航时间长，最后的结果就是，集体被淘汰。如今的智能手机也遭遇了同样的困局。

那么消费电子，芯片半导体，啥时候能够彻底走出周期的低迷呢？其实就全球来看，还是需要一波技术革新的带动，只有通过创新才能带动需求，一开始智能手机，后来平板电脑，再到手表和其他可穿戴设备，其实这10年来，已经发生了3波消费电子的变化，而如今这三大领域全都陷入了瓶颈，而智能汽车，现在是一个破局的点，但现在需求量还是太少。不足以拉动整个消费电子行业走出低谷，未来可能还会在AR和VR这些虚拟现实技术上或者是ai技术，实现重大突破。要么就得是智能手机发生质的变化，也就是跟之前的东西完全不一样，创造出一个我们必须要换手机的理由。现在老齐的脑洞不够，暂时还想不出来。

所以，可能跟大家想象的不太一样，消费电子，说白了他还是一个周期行业，而这个周期的驱动力，就是技术革新，很多企业其实原来也都只是被风口吹起来的猪，现在这股风已经快停止了，所以才有那么多企业，都赌上身价性命，去搞电动车，智能汽车，甚至机器人，因为他们也十分清楚，目前产业已经没有重大创新，整个蛋糕做不大了，剩下的就是存量争夺，那么慢慢的就会变成家电行业，市场估值会从50倍，30倍，最后降到10倍以内。甚至最后陷入价格战的红海，最终被趋势所淘汰。手机比家电还完蛋，他本身利润率就低，替代性也强，周期还短。

所以你只要几年没进步，就会瞬间被市场遗忘。在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们一直在给大家做风格的研判，其实所谓风格，就是产业周期的变化，2013年之后为啥中小创涨的好，就是智能手机大爆发，带动了TMT产业周期爆发，2016-2018为啥一直跌，就是产业周期高潮过后没有技术创新了，直到2019年特斯拉再次带动了新能源产业链爆发，一直持续到了现在，今年为啥光伏更好，就是俄乌冲突，造成的能源危机，把欧盟的伪需求变成了真需求。有产业革命，技术突破的时候，就是成长好于价值，创业板科创板占优，没有这些技术突破，就是价值好与成长，上证50和中证红利占优。我们总说投资没风险，没文化才有风险