此前看到过一个段子： 有人问：为什么在上海月入三万，依然会感到很焦虑？ 下面有人跟帖评论：不要说你月入三万，我月入十万，也很焦虑。 但最好的答案是这样的：那是因为你收入姿势不对。如果三万的构 成是一万工资，加四套房租金两万，绝对不会焦虑。

虽然这只是个段子，但我认为这个段子是一个好段子，一个有水平的，直击 灵魂的段子。

如果收入姿势不对，不要说月入三万，月入十万，在上海北京这样的城市， 一样会焦虑。

正确的收入姿势

那什么样的姿势才是正确的，不会让你焦虑的收入姿势？不妨把上面的那个

段子扩写一下： 如果三万的构成：

是六套房子的租金，你不会焦虑。

是你投资基金的定期分红，你不会焦虑。 是你工作之余写公众号的广告收入，你也不会焦虑。

……

不知道这样写，大家有没有看出什么不同。房子、基金、公众号，这些东西 产生的收入，和你上班赚到的工资，同样是三万块，为什么前者就不会让你焦虑， 后者就会？

因为前者是可交易资产的衍生收益，而后者是不可交易的劳务产生的收入。 这个结论非常重要，看不太明白不要紧，让我们先默念三遍这个关键词：

可交易资产的资本化收入。

可交易资产的资本化收入。 可交易资产的资本化收入。

可交易资产带来的衍生收入占总收入的比重越高，你越有安全感，越不会焦 虑。

相反，如果是不可交易的劳务产生的收入，占比越高，就会越让人没有安全 感。

可交易资产带来的收入占比，是决定人们收入质量的关键标准，而非收入的 绝对数量。可交易资产带来的收入，我也把它称为「资本化」的收入，两者是一 个意思。

可交易资产

什么叫可交易资产？

直观的解释，就是可以拿到市场上进行买卖的资产。用个高大上的词来描述， 就是具有流动性的资产，它可以独立自由地在买卖双方进行流动。

可交易资产有两个重要特点： 1、是独立的交易单元，可以对其进行独立的估值和买卖。

2、产生的收益包括两个部分：资本收益和红利收益。 第一个特点的意思是，可交易资产必须是独立存在的，可以对其进行合理的

估价和买卖。 比如房子，你可以随意买卖，有合理的市场价值。 你手里的股票，也可以对其进行买卖，有公开的市场价值。

你的公司，你的公众号，也是可以对其进行估值，进行交易的。比如一个公 众号，它是有合理的市场估值的，比如 2000 万。这个合理估值，是相对独立的， 和运营这个号的自然人，在法律意义上，是独立的，可分离的。

第二个特点的意思是，可交易资产带来的收益不仅包括衍生出来的红利收 益，还包括资产价值本身的重估带来的资本收益。

红利收益有哪些？比如房子的租金，股票的分红，公众号的广告收益。 资本收益有哪些？比如房价上涨带来的房子升值，股价的上涨带来的资本增

值，公众号估值从 2000 万上升到 3000 万，带来的价值上升。 三万块月收入里有两万是四套房租金带来的收入，为什么这样的姿势你就不

焦虑了？因为这些租金收入都属于可交易资产的衍生收益。 除了衍生收益，你还可以随时把房子卖了，变现，收割房子的资本收益，你

自然不会焦虑。当然，这里有个前提，是你在房价上涨的周期买的房。 为什么三万块的收入是纯工资时，你就会焦虑了？ 因为工资这种收入，属于非常典型的「不可交易」的劳务产生的收入。 劳务这个要素，本身并不是一个法律意义单独的资产，你没有办法把一个人

的劳务和这个人肉体剥离开来，单独对「劳务」这种东西进行估值和交易。 比如，小明在公司上班，每个月月入五万。 这五万就是我的全部收入，我必须投入对应的时间来获取它，一旦我停止时

间（即劳务）的投入，那么收入即刻终止，也不会在最后那一刻，有一大笔一次 性收入产生。

作为对比，小明写了个公众号，每个月接广告月收入五万块。 这两万很显然并不是我的全部收入，如果有一天我不想玩儿公众号了，我决

定停止时间投入，那么我可以把这个公众号以市场价值，卖给市场。我停止投入 的最后一刻，获得了一大笔一次性的资本性的收入。

可交易资产的价值，和不可交易的劳务，带来的收入，在本质上相异。

收入质量

人们常说，如果一辈子都只靠工资获得收入，那自然是不可能实现真正意义 上的财富自由。这个话的意思，我把它定义为：

收入质量不高的人，无法获得财富自由。

收入质量的唯一度量标准，就是你的收入总量里，可交易资产带来的收入占 比。

资本化收入比重越高，收入质量就越高，相反，收入质量就越低。 我们常常看到，在一线城市，北上深，绝对收入一个月三五万的人，也过得

战战兢兢。根本原因就在于，他们的收入质量不高。 如果一旦停止劳动的投入，这些人的收入，立即变成了零。他们总不能把自

己作为一个资产，拿到市场上去交易吧？ 前面说了，劳务和人的肉身是结合在一起的，它不是一个单独的可交易单元。 但对于那些手持可交易资产的人来说，则显得要从容很多。他们可以获得红

利性的日常收入，比如每个月定期收租，或者接些广告。实在不行，他们可以出 售手上的这个资产，以获得一次性的规模性收入。

不难看出，可交易资产一旦形成，并不再直接依赖于持有者的劳务投入，它 可以自发地在一定的路径上，产生收入，实现增值。这个时候，从劳务层面，资 产持有者的边际投入，可能是零。

例如，你十年前买了个房子，后面的投入就是零。或者，你十年前买了腾讯 的股票，后面的投入也是零。

所以我们可以换个说法，凡是需要不断投入劳务才能换来的收入，就不是高 质量的收入。

高质量的收入，劳动的边际投入会逐渐趋近于零。

高质量收入的来源

高质量收入来源于可交易资产的形成。 这句话看似废话，但却有着丰富的含义。

什么样的资产是可交易的？一定是劳动之外的东西，比如房子、股票、公司、 注意力（卖广告）。

那么一个自然的结论，要想获得高质量的收入，就必须花很大力气去有意识 地构建属于你自己的可交易资产。

意识到这一点非常重要。不然你总觉得别人写公众号就只是兴趣好玩儿？这 个东西也能赚钱？不就是个公众号狗吗？作为甲级写字楼的高级外企白领，我可 要高级多了。

你这样想，那就大错特错了。 不管你在什么公司上班，只要你是提供劳务换取收入，并且这种收入是你唯

一的收入来源，那么你的收入质量，就是最低的。 再比如，为什么自媒体时代，越来越多的人跑去写书，当网红？你以为真的

只是装逼这么简单吗？ 这些都是很典型的可交易资产构建的渠道，「网红」这个东西，附带的是可

交易的「注意力」，不然你以为一个自媒体大号可以估值上亿的来源是什么？ 本文的中心思想很简单，只有一句话，让我们重复三遍：

构建可交易资产，提高收入质量。

构建可交易资产，提高收入质量。 构建可交易资产，提高收入质量。

怎么构建？ 前面我已经提到过了，包括但不限于：

当网红，买房子收租金，写书收版税，创业做公司，把钱拿去做投

资......

你可能会说，这些每一样要做好，都不容易呀，有没有适合普通人的方法？ 有没有适合普通人的，构建可交易资产的方法？

这个问题我结尾来回答。

支出的费用化与资本化

费用化与资本化，是会计上的两个概念。

如果一项支出产生的结果是即期的，消耗的，那在会计上就会被计提为费用。 比如你今天花了五百块，吃了顿大餐，这个就是典型的费用化。它不会为未来持 续产生收益。

如果一项支出产生的影响是持续的，跨期的，并能预期带来收入的，那在会 计上就会被处理成资本。比如，你花十万块钱买了一套摄影设备，预计可以用五 年，并且可以靠它拍出更好的照片，从而赚取更多的收入，那么这十万，就会形 成一笔资产。它会在未来持续为你带来收入。

你有三十万现金，可以买个宝马低配装个逼，但这是费用化的支出，不会为 你未来带来收入，还会产生额外支出。这是费用化。

你有三十万现金，可以买茅台的股票。未来不会有额外的投入，还能每年分 红，预计十年后，还能大概率有可观的资本增值收益（股票会涨），这是资本化。

股神巴菲特的「抠门」人尽皆知。据说他老婆让巴菲特买个钻戒，股神都不 太愿意。因为在巴菲特眼里，这些支出，不能带来任何的资本性的收入，都是费 用化的表现，这样的钱花出去，太可惜太浪费。

这也是巴菲特不投资黄金的原因，因为黄金不会像农场一样，为你每年产生 更多的粮食。换句话说，投资农场，才能带来更好的资本性收益。

如何构建资本化收入

毫无疑问，要构建起属于自己的交易性资产，必须刻意地，花大力气投入在

资本性支出方面。而非跟随自己的本性，什么让我爽，我把支出花在哪里。 长期来说，费用化的支出越大，就越会削弱长期的收入质量。资本化的支出

越大，则恰恰相反。 但很不幸的是，这和人的本性，恰恰是相反的。人们总希望在当下获得最大

满足，而不会去管日后怎样。 绝大多数人都是短视的，不愿意对短期没有回报的事情下注，尤其短期没有

回报，叠加长期回报不确定的情况下，人们更不愿意投入。 所以，要构建起属于自己的可交易的资产，事实上是反人性的。你至少需要

同时做好以下四件事： 要承担短期没有回报的情况，眼光放得长远。 要承担长期没有回报的风险，和不确定性做朋友。 要刻意增加资本化的支出，减少和控制费用化的支出。

不断刻意提醒自己，要构建可交易的资产，而非只靠劳力换钱。 我很多地方都用了「刻意」这个词，因为这些事都是和人们最自然的状态相

违背的，或者说，它们都是反人性的。你只有时刻刻意提醒自己，才能做好。 自后让我们来回答这个问题：

有没有适合普通人的，构建可交易资产的方法？

答案是： 没有。

为什么？因为普通人之所以是普通人，因为他们根本做不到前面我提出的那 四点，哪怕是当中的任意一点。

如果你要摆脱「普通人」低收入质量这个陷阱，那就从减少费用化的支出， 增加资本化支出开始，从刻意提醒要构建自己的可交易资产开始。

如果随便那么容易就可以拥有自己的资本化收入了，我每天晚上放

弃性生活来码字是为了什么？ 永远记住这个真理：成年人的生活里，没有容易二字。

不是每个人都能当网红，都能搞个公司玩，都能买几套房收租金，都能出书 收版税......

但每个人都可以带着「资本化」的思路，去学习，去逼着自己成长。最起码 的限度，不要让你辛辛苦苦靠劳力换来的收入，躺在银行里睡大觉。