最近，拼多多入股国美，两家股票均大涨，拼多多开盘当时涨了13%，创历史新高，国美涨了16%。

股民们用钱证明了这是一桩好事。

也有感叹，曾经叱咤风云的国美，把黄光裕推上首富的国美，如今沦落到被拼多多这个后来者，仅仅成立4年的公司投资，真是长江后浪推前浪，一浪高过另一浪。

那么，这庄买卖好在哪里呢？

拼多多得物流与品牌商品，国美得流量

拼多多靠在微信里拼团快速崛起，月活4.6亿，行业老二，但电商必备的物流和服务是短板。

物流是电商的血液，无论电商经营的产品多么优质，客服多么优秀，一旦血液出了问题，电商的整个肌体都会遭受重创。

刘强东很早认识到这一点，于是做物流自营，把京东干成行业老二。阿里后来走了联盟的路，成立菜鸟物流，和快递公司一起玩。中国7家快递上市公司，阿里投了4家，百世、中通、圆通、申通，最近又有传言说阿里将拿下韵达。

拼多多是一无自建，二无收编，命脉被别人掐着。

2019年，拼多多的包裹数占到整个电商市场的三分之一。这些包裹全靠别人家的快递派送，这导致订单信息在别人手上，还要担心对方随时可能涨价，用户体验也不好。有用户在拼多多上买了苹果手机，想修改配送地址，在拼多多上改不了，他发现发货用的京东物流，于是联系京东物流客服，成功修改。

但拼多多自己做是不可能的，这辈子都不可能。建物流太烧钱，又太费时间。京东自建物流用了12年才实现盈利，结果又要愁去哪里找更多订单来保证物流体系自我运转。再说了，市场也不会给拼多多时间去做物流。

最快的方式是合作。

国美的安迅物流在全国网点超过6000个，库房面积达195万平方米，约为顺丰的8成，峰值车辆15000辆。国美管家也能为拼多多提供家电售后服务。

而且国美卖电器的，这也是拼多多特别需要的。

电器是一个很赚钱的品类，京东近50%的订单都来自电器。

对三四线城市的人而言，买得最贵的东西除了房子、车子，就是电器。这对提高拼多多的客单价很重要。

根据《2019年中国家电市场报告》显示，在家电领域，京东商城、苏宁易购、天猫分别以22.39%、18.09%、11.72%的市场份额位列前三，国美以4.88%排名第四。苏宁投靠了阿里。那么顺位选下来，就是国美了。而国美又开遍了三四线城市，它的品牌背书正贴合了拼多多的用户。

所以入股国美，一箭双雕。

另一边的国美，也需要拼多多来弥补自身电商的短板。黄光裕从2002年就开始做电商，比淘宝早，比京东做电商也早，结果做了18年，电商一直没什么起色，起了个大早赶了个晚集。

而电器电商化又是趋势，国美想重回昔日的辉煌，只能借鸡生蛋。自从2018年入驻拼多多以来，国美表现抢眼，微波炉、洗衣机、电视、手机等多个家电数码单品中夺得过销量冠军。让拼多多投资，也是不错的选择。

打假更像是舆论战

有人认为，拼多多入股国美，以及百亿补贴品牌商，是为了洗白假货平台的名声。此观点我不完全认可，因为打假并非拼多多的首要任务。

为什么呢？

首先，我们定义一下什么是假货。

通常我们认为的假货有两种，一种是山寨货；第二种夸大宣传，实际产品与宣传不相符。

第一种山寨货，大家并不排斥。毕竟大家收入有限，买不起名牌，但是又想用名牌来彰显身份和地位。国家统计局局长宁吉喆表示，2019年全国居民人均消费支出21559元，每月不到2000。这哪能像月薪两三万的人一样买名牌。

所以山寨产品屡禁不绝，遍布在线上线下，淘宝有，拼多多，天猫有，某个小超市里也有。

有需求的地方，就有商品去满足他们。

第二种才能称得上假货，通过欺骗把东西卖给消费者，是大家都痛恨的。

黄峥曾在采访中说，拼多多上真正能被定义为假货的量比想象的少，目前的主要问题是山寨货。我觉得这话没错。因为假货影响用户体验，平台为了自己的利益会主动打击，但是山寨货就有睁一只眼，闭一只眼的嫌疑。

淘宝当年也出过不少假货事件。2015年，工商局抽查结果显示，淘宝的正品率仅为37.25%。淘宝还硬怼了工商局，发布了一篇名为《一个80后淘宝网运营小二心声——刘红亮司长：您违规了，别吹黑哨！》的文章。后来，淘宝打掉了24万小商家。

再后来阿里重新打造了天猫，大力扶持品牌，才让人们忘却淘宝的假货。

而淘宝呢？难道假货就不存在了吗？

非也，如今在淘宝随便一搜，也能找到大量假货、山寨货。别说淘宝，天猫、京东的旗舰店也不乏假货。

如果淘宝不存在了，很多人还觉得不习惯，毕竟一些需求得不到满足，也会通过其实途径去获取，比如某鱼、某音。

只不过，舆论已经不在淘宝身上，媒体都在讨论天猫如何如何。

所以拼多多的假货问题，更多是一场舆论战。平台能容忍山寨货，却不能容忍搞坏体验的商家。

但人言可畏，平台必须打假，打假也是政治正确。目的是树立良好的舆论形象。

拼多多推出百亿补贴、入股国美等运作，真正重要的是借品牌达成两个目的。

1、拉拢买品牌产品的人，切入一二线城市。

他们比经常买山寨的人更有消费力，能提供更多的利润。十个农村大妈也不如一个一线城市白领女性花的钱多。但你不能让这群人在朋友面前炫耀在拼多多上新买的iphone时，感受到的是鄙视。

更何况，如今拼多多在三四线城市的发展已经逐渐饱和，又面临着阿里、京东的围剿，拼多多需要更多用户增长，也得进攻一二线城市。

2、提高客单价。

国金证券第三方数据监测中心数据显示，2018年1月—2019年7月，女装类目阿里的成交件单价在200元左右，拼多多在40元左右; 手机类目阿里的成交件单价在2000元左右，拼多多在500元左右。所以在客单价方面，拼多多还有很大的提升空间。

拼多多有核心竞争力吗？

既然假货不是首要的问题，那什么才是拼多多的挑战呢？

答案是缺少核心竞争力。

拼多多现在最能拿得出手是竞争力是低价，但是这个竞争力就像是木栅栏，抵挡不住竞争对手的坦克大炮。

自从拼多多成为黑马后，阿里和京东开始像素级抄袭拼多多的玩法，连苏宁、抖音等外围玩家都在向拼多多学习。

2019年，京东将旗下的京东拼购改名为京喜，仿照拼多多的玩法，并导入大量流量支持，把微信发现页里的购物入口由京东改成了京喜。同时还做了芬香社交裂变模式，类似于微商。二者的目标都是为了获取三四线城市的用户。

此招一出，效果明显。2019年四季度，京东新增2760万年度活跃用户，创下过去10个季度新高，高于阿里新增的1800万用户。而在2019年前三季度，平均新增用户不到1000万，2018年三季度还是负增长。在财报中，京东也有提到7成新用户来自三四线城市。

（从左到右：京喜、拼多多、淘宝/天猫、聚划算）

2020年3月底，阿里正式推出淘宝特价版，一度登顶Appstore免费榜。

而蛋糕就那么，以前拼多多独占，现在两家巨头都来切，能分到的自然就少一些。

拼多多能低价，京东、阿里也能低价，而且靠着强大自身实力和物流供应体系，京东和阿里的低价还能做到成本更低，拼多多却做不到。

所以想要切到更多蛋糕，靠补贴撒钱是不够的，必须要有自己的优势。

零售的核心竞争力一定是在于供应链。

阿里抢占了品牌商家，京东搞了自营，物流售后服务体验好，拼多多再走这个方向都走不通。

拼多多能建的供应链壁垒，大概在C2M上，直连工厂，打掉中间环节，大单采购的方式实现低成本。在整个零售界比较成功的是Costco，国内有一大众模仿者，必要商城、小米、网易严选等等，但做得都不算大。如今电商平台都在做C2M模式，截止到2019年末，参与拼多多针对C2M的新品牌计划的品牌超过900家。

在这方面，拼多多能和阿里、京东站在同一起跑线上。目前，拼多多表现得最好的品类应当是农产品，毕竟是最早开始做的品类。早在2015年，拼多多公司推出的第一个社交品类就是水果生鲜。

未来，可以形成互补的关系。买电器、图书去京东，买服装、化妆品去天猫，但是你想买一些不具备装X功能产品，品牌性较强的，比如日用百货、小家电、家具等等就可以去拼多多。

相比一两家电商巨头垄断，我更希望有更多平台出现，用户有得选总比没得选强，隔壁美团外卖的例子，还是热乎的。