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怎么学好投资？小白投资十年，我总结了这些学习经验

基金极客学习小组成立后，成员已经有32人，大大超出我的预料，我曾将在两篇文章中讲了我的学习经验和方法，部分人还是不理解，部分人不重视，认为这么简单的学习方法初中生就掌握了，今天我想就投资中的学习谈谈我的一些经验。

一、区分信息和知识

首先我们来谈学习。矛盾具有普遍性和特殊性，普遍性的东西我们一般称之为知识，比如为了看懂财务报表，我们学习会计的基本知识，特殊性的东西我们称之为信息，比如格力电器2020年中报就是信息。普遍性的东西一般是抽象的，稳定的，长期的，特殊性的东西一般是具体的，易变的，短期的。我们生活在信息的世界中，但是为了更好地生活我们就必须掌握知识。

我们判断格力电器2020年中报和2021年中报肯定是不一样的，但是只有掌握了相关的知识，我们才能具体分析其中的差异性。一个人如果掌握了财务分析的技能，能不能对格力电器的财务报表做出很好的解读呢？不一定。

怎么把信息和知识沟通起来呢？在《实践论》中曾经有过很好的描述：”通过实践而发现真理，又通过实践而证实真理和发展真理。从感性认识而能动地发展到理性认识，又从理性认识而能动地指导革命实践，改造主观世界和客观世界。实践、认识、再实践、再认识，这种形式，循环往复以至无穷，而实践和认识之每一循环的内容，都比较地进到了高一级的程度。”这就告诉我们三个点：善于从实践（信息的来源）中提取知识；善于用知识指导实践；善于修正自己的知识。

我谈两个案例。一个是上周六，一个微信群有人说，中芯国际被制裁了，下周一股市怎么办？我说，不怎么办，因为信息驱动的事情必将因为信息的耗散而消失，周六中芯国际是热点，明天就会有新的热点，你只要盯着新闻你就会发现无数的热点，看似很重要，其实无足轻重，到了周一的时候人们又会发现新的热点，两天的冲击，周一开盘的时候大家都忘差不多了。

另一个案例是一个微信好友邀请我去参加一个医学博士的分享课，内容是医药行业的投资机会，我拒绝了，很坦诚讲，这种分享对我毫无价值。是不是这个课不行呢？不是，相反，我和分享人关系还不错，知道他能力很强。但是从技术角度讲医药的投资颇有点科技研发的味道，我缺乏持续跟踪的能力，又不会根据被人的意见去做投资决策。所以这个课很好，但是我不会去听。

这两个案例讲的都是我怎么处理信息，第一个是单纯的噪音，直接剔除，第二个是我没有能力把信息转化为知识，或者说这种知识的稳定性不好，需要持续的跟踪且有看错的风险，所以我选择放弃。

在我看来，总想要高收益是一种病，不想错过任何一次市场波动，将迫使我们跟踪连续的市场信息，这会误导我们的投资决策。想要更高的收益，就需要采取极端的策略，要不容易出错，要不投资太累。我投资的目的是为了快活，现在搞这么累就没必要了。

所以我总体上关注的是恒久的、稳定的、可持续的知识，这也是我对量化投资感兴趣，而对所谓的知名基金经理敬而远之的原因。

二、思考和逻辑

有了大量的知识积累会怎么样呢？一种是成为书呆子，一种是触发智慧。如果说知识是二维的，那么智慧就是三维的，知识和智慧的区别在于角度，从而形成质的不同。

比如我们知道有重力、拉力、压力、浮力、推力等等，但是能不能得到力的三要素、牛顿定律这些更高一级的知识，就是知识和智慧的区别。如果不能突破，那就是书呆子，就是呆会计，就是两脚书橱，就是一个知识的容器。

智慧的产生需要悟，悟的基础需要大量的知识积累和实践活动，通过大脑的思考实现，是从实践到理论的更深探索。这就像大量的有机分子在一起经过数以万年的时间诞生了生命，就像我们把尽可能多的数据放在一起就可以构建复杂的模型，知识是智慧的必要不充分条件，有知识不一定有智慧，但是有智慧的人一定是有知识的。

完成了从信息、知识和智慧的梯次发展后，我们还是需要解决具体的问题，我们需要面对一个一个信息，通过逻辑的方法找出表面背后的原因和规律。我们通过逻辑的方式建立其相应的模型来解决具体的问题。

比如我们在（x+y）（x-y）=x²-y²这个简单的数学公式，我们最开始是在一个个具体的计算信息中得到这样的知识，然后建立了数学的思维，在实践中把遇到的问题抽象化之后，直接建立模型给参数赋值后利用数学公式计算出答案，这就是模型。

我们在投资中会遇到不同的模型，有估值模型，有企业价值分析模型，有商品的定价模型等等，这些模型都是为解决具体的问题而建立的，持续性要较知识体系差一些，但是非常有用。

三、天时地利人和

世界是普遍联系的，运动发展的，我们的知识体系和理论模型搭建起来以后还需要进行知识的沉淀和修正。一个投资人有了知识，有了智慧，还有了解决实际问题的能力，这就结束了吗？还没有，这只是底层的构建罢了。

关于投资的持续成功，我总结了人和、地利和天时三个因素。

《礼记·学记》有云：”独学而无友，则孤陋而寡闻”。整句译文：如果学习中缺乏学友之间的交流切磋，就必然会导致知识狭隘，见识短浅。随着投资知识和经验的积累，可以有效交流的人必然是越来越少的，但是我觉得除了读书和思考外，投资和人生还需要机缘。

这机缘就是读万卷书，行千里路。我们做一些调研，多走一走，爬爬山，旅旅游，甚至自己去开个专卖店，自己去做相关行业，去认识一些投资上的挚友，都是很好的方式。这种方式一方面可以提高自己的视野，另一方面可以避免”闭门造车出门不合辙。”此为人和。

地利指的是画地为王，建立自己的能力圈。作为散户，怎么建立自己的能力圈，我已经多次论述，这里需要注意的是，能力圈不仅仅是一个技术问题，更是一种精神状态，做好老实人，处理好自己的嫉妒之心，控制住自己的欲望，才是能力圈的本质。不就是能力圈嘛，谁没有呢？但是唐僧就是忍不住跨出了孙悟空画下的保护圈，那风险就来了。

什么是天时呢？唐代诗人杜甫在《小至》中讲到：”天时人事日相催，冬至阳生春又来。”这说的一年四季节气的的转换，我们要在合适的时间做合适的事情，顺势而为。在股市中怎么判断牛熊，怎么判断估值的高低，都不难，一切的技术问题都很容易解决。难的是投资人的心魔，总想做的更好，结果却是一塌糊涂。对于投资，绝大多数的时间都是无聊，包括健身、读书、发呆，闲扯等等，好的猎手都善于忍耐，等待最好的机会。有的时候即使忍耐，机会也可能很久都不来，我们就要学会放弃。只有当天时来了，才是我们投资的好机会。

有了投资的能力，坚持能力圈决策，天时来临时交易，有这天时利敌人和，想不赚钱都难。

四、知识的学习

最后回归主题，谈一谈基金极客学习小组的学习问题，我现在已经制定了18本基金投资书籍的阅读计划，未来还有几百篇研报，十几个投资基金的投资价值案例分析，短短八个月怎么做好这些事情呢？

怎么在八个月内建立完整的基金投资体系，有着不输于大V们的专业知识呢？有效的学习方法很重要。

其实学习基金投资，需要的知识点并不多。18本书，彼此之间的重合度我估计在80%，甚至90%以上，大多数都是同样一句话彼此的表述不同罢了。我们需要把这些知识点找出来，做好：不重复、不遗漏。

所以我觉得首先就是把知识点按主题整理，比如基金的基础知识、基金的分类、策略指数基金、基金估值方法等等，每个主题下面，把知识点按照次序归纳。

比如”指数基金的优点”这个问题，第一本书说了三个点，我们把三个记下，第二本书说了五个点，其中前三个和第一本书一样，我们就把第四、第五两个点补充进去，第三本书说了四个点，全部被前面整理的五个点包含了，我们就直接跳过去了。如此当我们阅读第五本，到第18本书，关于”指数基金的优点”这个问题我们都可以一扫而过，我们读书越来越快，也越来越有效率，我现在读一本普通的基金投资书籍可能两三个小时就读完了，有些质量不好的可能随手翻翻就算读完了，这都完全没问题。

通过这样的方法我们就实现了知识的更新和沉淀。

除了这样的知识归纳，主题管理外，我还建议用问题的方式整理，比如”指数基金的优点是什么？”就比”指数基金的优点”好得多，这是我们思维习惯决定的。

最后当我们把这些书读完就有了一个自己的知识宝库，在自己的投资中不断沉淀，最后就成了属于自己的宝贵知识财富。

当然我这里讲的只是单纯的知识积累，信息化时代没有秘密，只要自己真心想学，意志坚韧，坚持半年就实现了，至于逻辑、智慧、能力圈的建设，精神状态的磨炼，就是另外的话题了。

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