教你严监管和业绩两座大山夹击（第三方基金销售机构如何突围？）

近年来，随着公募基金销售牌照的开放，众多机构蜂拥申请，基金销售行业也因此变得鱼龙混杂。而随着对第三方基金销售机构的监管不断加码，部分违规机构露出了狐狸尾巴。

近年来，随着公募基金销售牌照的开放如何营销基金，众多机构蜂拥申请，基金销售行业也因此变得鱼龙混杂。而随着对第三方基金销售机构的监管不断加码，部分违规机构露出了狐狸尾巴。截至目前，年内已有5家销售机构被查。

第三方基金销售机构即将进入第七个年头，一边是基金销售行业马太效应的加剧，另一边是经营管理存在的重大风险。

在业绩和监管两座大山夹击下，第三方销售机构如何突围？

年内5家销售机构被查

随着2012年首批四家独立基金销售机构正式获批，第三方基金销售机构即将迈入第7个年头。Wind数据显示，截至7月3日，独立基金销售机构达到121家。具体来看，主要集中在北京、上海、深圳，三个地区数量分别为34家、32家、22家。

在严监管的环境下，一些浑水摸鱼的机构也被揪了出来。

近日，巨潮资讯网显示，华安、易方达、博时、华泰柏瑞、工银瑞信等多家基金公司宣布暂停浙江金观诚基金销售有限公司（以下简称“浙江金观诚”）销售业务。

事实上，早在5月23日，浙江金观诚就收到了浙江省证监局发布的《关于对浙江金观诚财富管理有限公司采取责令改正并暂停办理基金销售相关业务措施的决定》。该决定提到，对浙江金观诚采取责令改正并暂停办理基金销售认购和申购业务6个月的监督管理措施。

5月25日，浙江金观诚官网发布暂停基金销售认购和申购业务的公告，即日起公司开始内部整改整顿并暂停办理公募及私募基金的认购和申购业务。

业内人士认为，公募基金选择暂停与浙江金观诚的销售业务可能事出此因。

无独有偶，今年来已经发生了多起第三方销售机构被监管层发布责令暂停基金销售业务的事件。

据《国际金融报》记者不完全统计，年内已有5家第三方基金销售机构均因基金销售中存在不合规行为，受到当地证监局处罚，其中不乏某头部销售机构。

尽管在合规监管“紧箍咒”下，第三方销售机构开始加速规范化，但仍然有部分第三方销售机构在打着行业擦边球。

《国际金融报》记者注意到，此前某篇公众平台文章里，出现了对行业某头部基金销售机构旗下合作货币基金产品的描述，存在将“7日年化收益率”夸大宣传为“年息”的情况。该文推出后，短时间阅读量达到数十万。

虽然，目前暂未任何证据证明这是一种第三方的官方推介，但记者注意到当前第三方代销机构在宣传口径方面明显没有公募基金管理严谨。

北京某第三方基金销售机构负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示，作为基金销售平台来讲，有帮广大投资者筛选产品的审核职责，但也难免存在个别基金利用抽奖等不符合监管的要求违规获客，平台应在产品风控和筛选上做大量的工作。

该人士进一步表示，整个基金销售行业应该是良性的，主要比拼的是产品竞争力，而不是不正当的获客手段。

当前基金销售行业在合规化方面应做好两点：第一，产品必须符合合规；第二，制定严格的合作基金公司筛选机制。

规模业绩马太效应明显

当前，除了基金销售机构合规化成为了老生常谈的话题，销售行业普遍面临着业绩下滑、规模分化加剧的现实，引发业界广泛关注。

在第三方基金销售机构长达6年的成长里，多家机构为了抢到基金代销的大蛋糕，残酷的竞争愈发激烈。但同时马太效应也在加剧，头部销售机构占据主导地位。

数据显示，截至7月3日，天天基金、好买基金、蚂蚁、同花顺(300033,股吧)等9家基金销售公司代销基金的数量均在3000只以上，代销基金公司数量均在100家以上；

相比较而言，代销基金数量在500只以下的销售公司高达53家。

值得注意的是，《国际金融报》记者从多方第三方基金销售机构处了解到，近两年来市场行情不太好，投资者购买的基金遭遇亏损，影响的不只是他们对基金行业的信心，还有推荐这些产品的第三方机构的信誉，这样会直接导致销售机构面临业绩下滑的压力。

根据2017年年报，同花顺营业收入和净利润分别为14.1亿元和7.23亿元，同比分别下降18.69%、40.11%。另外，其他几家规模排名靠前的第三方基金销售机构年报业绩均出现不同程度下滑。

一位不愿具名的第三方基金销售机构负责人告诉《国际金融报》记者，目前公募基金的发行数量有增无减如何营销基金，但流入行业的资金在减少。

资管新规出台后，基金销售公司开始调整业务，但行业核心本质主要有两点：一方面，确认卖的基金产品是否为持牌金融机构作为管理人去发行和管理的产品；另一方面，向投资者宣传产品时，还要做好投资者人产品收益跟风险的匹配。

该负责人还表示，通过和同业沟通，目前都在做内部整改，包括风控等，暂时没有新的创新业务。当前，第三方基金销售机构一直存在销售空间的压力，尤其头部公司效应过于明显，其他独立第三方机构如果没有雄厚的背景积累，很难获取投资者的信任。目前第三方基金销售机构存在对渠道把控的优势，相对来说能更好地筛选出更适合投资者的产品。另外，未来投顾决策也是基金销售机构的重点发力方向。