文：王倩
ID：BMR2004
万里目项目停滞了！这是趣店转型以来，继大白汽车，家政、交友等多个项目之后，又一个以失败告终的项目。
近日，有消息称，2020年趣店高调宣布开展的万里目奢侈品电商项目，在小程序上清仓库存商品，万里目奢侈品电商项目人员被分流到万里目少儿教育项目中。万里目奢侈品电商已经名存实亡。
对此，《商学院》记者向趣店方面求证，趣店方面称暂无任何回应。
屡转屡败的趣店，是否还有投资价值呢？
尴尬的奢侈品电商项目
与趣店的历次尝试项目结局相似，万里目奢侈品电商项目也没有摆脱被放弃的命运。
2020年3月，趣店高调宣布推出跨境奢侈品电商万里目项目。彼时，趣店快速高调地布局新业务，并且重金聘请明星代言、拓展市场，但是在市场效果反响平平后，趣店再次直接放弃无法快速盈利的项目。
记者发现在“万里目”APP及小程序中，所有护肤品类商品都已下架，仅剩下少量鞋服箱包类产品，多为此前未售出的库存商品。
“值得信赖的全球跨境奢侈品购物平台”“假一赔十”这是趣店“万里目”项目的官网主页上的宣传语。该项目上线之初，趣店采用“百亿补贴”的模式，对创始会员、黑卡会员和普通会员这三类用户，分别给予不同的补贴手段：创始会员终身95折优惠、黑卡会员98折等，同时采用社交裂变的方式来拉新。
然而，跨境电商这一领域并不新鲜，无论是垂直电商平台，还是综合电商平台，早有巨头涉足该领域，并且跨境电商领域一个难以解决的痛点是“正品”问题，用户无法保证从平台上买到的产品是正品。
零售电商智库及百联咨询创始人庄帅告诉《商学院》记者，奢侈品电商已经经历了很多轮洗牌，万里目只是其中之一，之前有垂直平台寺库，还有天猫奢侈品、京东奢侈品，是一个强敌环伺的市场领域。
有分析称，用价格来补贴奢侈品这一玩法并不明智，因为奢侈品的消费群体不同于普通群体，他们对价格并不敏感，而是更追求产品的“正品”性。
在庄帅看来，奢侈品电商最大的障碍是消费人群比较窄众，用户的消费心理与普通消费者不同，更多追求的是精神层面的东西，包括更高端的服务等。
因而奢侈品消费群体更容易选择线下消费。
“奢侈品的品类很多，箱包、手表、珠宝等等，品类众多就容易造成经营难度大，用户的购买诉求也不同，同时对于产品的鉴定也需要很高的成本。”庄帅说道，“同时物流成本也很高，尤其是跨境电商中的国际物流、成本的控制、贵重产品的保价，以及退换货等等，都是电商模式所面临的巨大挑战。”
与此同时，奢侈品电商的另一个问题是供应链。事实上，疫情的出现，在一定程度上推动了跨境电商的发展。但是跨境电商就面临着产品供应问题。公开资料显示，万里目的产品来源有两种，一种是品牌方，一种是境外的买手。
正如庄帅所说，奢侈品电商要保证产品的“正品”性，那么在供应链的管理上，如何保证产品的“正品”性，也是平台面临的重要挑战。
庄帅认为，奢侈品的消费群体不同于普通群体，奢侈品的线上购买习惯尚未养成。波士顿咨询公司（BCG）与TMI腾讯营销洞察（TMI）合作发布《2020中国奢侈品消费者数字行为洞察报告》显示，即便是疫情过后，纯线上购买路径占比上升到30%，线下购买依然是奢侈品的主流消费方式。
奢侈品电商之路并不好走。2020年6月，趣店宣布用1亿美元投资寺库，成为寺库最大的股东，但是2021年1月，寺库就宣布私有化。网经社电子商务研究中心莫岱青表示，面对净利润下滑及巨头冲击，寺库趣店这两家市值低迷的“难兄难弟”合作，寄希望于抱团取暖。但从目前的情况来看，趣店投资寺库这段时间以来，出现浮亏。这两家一家主要做金融，一家做奢侈品电商，同时趣店也发展自己的奢侈品电商业务“万里目”，与寺库业务有所重合，因此两家在抱团后并没有形成理想的效果。
莫岱青认为，近年来阿里、京东等巨头发力奢侈品市场，加上奢侈品品牌方也加速在中国的数字化进程，对奢侈品电商如寺库等构成强大的冲击，众多玩家分羹奢侈品市场也削弱了寺库等优势。
与以往风格相似，即便此前没有任何基因，但只要做该项目，趣店即开始大规模招纳人才。但是在停滞的奢侈品电商项目上，此前招募的人才，有传言称将被分流到少儿教育项目中。
在2021年的一季度财报中，奢侈品电商项目已经不被提及。
并不好看的一季报
万里目少儿教育项目是趣店着重发力的项目，这在趣店2021年一季度财报中有所体现。
在财报中，趣店集团创始人及CEO罗敏表示，“我们在不断变化的信贷业务监管环境中坚持审时度势的保守战略，同时充足的现金储备和健康的财务状况为我们的新业务‘万里目少儿成长中心’的发展打下坚实基础。”
发力少儿教育，背后是趣店主业持续下滑的隐忧。6月15日，趣店发布2021年一季报。数据显示，趣店第一季度营收5.157亿元，同比去年的9.579亿元减少46.16%。
一季度财报之后，资本市场即刻做出反应，其股价下跌一度超过7%。截至6月15日收盘，趣店股价报2.36美元，跌幅收窄，6月14日收盘，趣店股价收盘价为2.44美元。
2017年趣店上市时，其发行价为24美元/股，开盘当日股价一度飙升至34.35美元/股。截至记者发稿，趣店的股价为每股2.45美元，总市值6.2亿美元，已经较高点时115亿美元的市值跌去9成。
在上市几个月后，创始人罗敏曾经放出豪言：“在趣店集团市值达到1000亿美元之前，不再从公司领取薪水和奖金。”
互联网是有记忆的。如今言犹在耳，但趣店的市值距离罗敏的理想市值越来越远，罗敏何时才能从趣店领到自己的薪水和奖金？
归根结底的原因是，面对行业巨变，趣店的主业正在不断下滑。财报显示，趣店2021年一季度融资收入为3.62亿元，同比降低41.9%；贷款撮合及其他相关业务收入为1220万元，相较上年同期的4.22亿元下降97.1%。趣店的两大主业融资业务和贷款撮合业务均呈现下滑状态。与此同时，趣店的销售佣金也同比降低68.1%至1070万元。
随着监管对于现金贷的管控日益趋严，趣店的这两项业务下降成为必然。梳理其历年财报可以发现，从2019年第三季度开始，趣店的融资和贷款撮合业务的营收就在逐月下滑。
趣店也在试图自救。
趣店是以“现金贷”起家的， 这也成为了它的标签。原名趣分期的趣店，2014年4月以“校园贷”切入大学生市场。但是随着监管对于“校园贷”的取缔，趣店开始转型“现金贷”，提供实物以及现金分期业务。
细数趣店的历次融资，其中不乏蚂蚁金服的约2亿美元的融资，也正是这次融资，让趣店扭亏为盈，除了获得了资金，还获取了流量入口。
2016年趣分期改名趣店，风头日盛。同年9月趣店宣布推出校园分期业务，转向非信用卡人群的消费金融服务。
随着现金贷的监管变得日益严苛，趣店自2017年上市之后，就由创始人罗敏亲自带队孵化了“大白汽车”项目。据了解，大白汽车于2017年10月18日集团上市后正式落地，通过线上线下融合的方式，采取自建门店、自采直租的模式。
但是仅仅不到一年的时间，2018年9月大白汽车就被传出关店、裁人的消息。在2019年一季度财报中，趣店正式宣布停止大白汽车的新车销售业务。
此后，趣店又尝试了k12项目“趣学习”、校友社交项目“相同same”、高端家政项目“唯谱家”等等，但都无疾而终。
少儿教育是救命稻草吗？
这一次，趣店又将目光转向少儿教育领域，直接将奢侈品电商的项目名称平移到少儿教育项目上，名为“万里目少儿”。但是教育培训领域本身就已经是一片红海，且现在又在强监管之下，教育培训领域对趣店而言，真的是一个好的赛道吗？
少儿教育专家韩宁告诉《商学院》记者，现在的教育市场正处于平稳转型阶段，现在国家出台了一系列政策，因而少儿教育领域未来走向是怎样的，目前不太好判断，但是肯定不会像以前那样高速发展，会更趋于稳定。
在韩宁看来，少儿教育本身也是问题重重，“每家都说自己的培训是必要的，是不可或缺的，幼儿受教育越早越好，这样容易给家长造成困扰，形成选择困难；另一方面上课效果并不敢保证，家长们并不知道是机构教学没教好，还是自己的孩子没学会。”在韩宁看来，这两方面是影响幼儿教育发展的重要因素。“目前很多机构以盈利为目的，而非以教育为目的。”
据了解，趣店即将开办“培训+乐园”于一体的线下店，首家店面即将开业。趣店投资者关系副总裁祝祺在财报电话会议上介绍称，万里目少儿成长中心正在设计中的场馆超过80个，“在渡过亏损期后，我们预计万里目少儿业务的用户体验将非常具有吸引力并且优于许多其他线下业务机构。”
韩宁认为，做教育市场，想要稳步把这个市场做好，而不是说挣一笔钱就跑，首先就需要有懂行的人参与进来，而不只是把这个单纯地看成一个金融项目，用投资回报率来衡量教育市场，因为教育市场是一个慢市场，指望在这一领域赚快钱是不合适的。
“教育本身是一个服务行业，它不是一个标准产品，需要口碑的积累和产品的打磨，需要得到他人的认可，它不是一个上了两节课就可以改变人生的产品，是一个极其缓慢的过程，有可能学了一两年都看不到成效，因而它需要长时间地去积累口碑。”韩宁说道。
按照趣店的一贯逻辑，一旦无法快速实现价值，便快刀斩乱麻。那么万里目少儿能否顺利度过亏损期，《商学院》将持续关注。
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